以前常聽做生意的長輩說「人二條腳，錢四條腿」，人跑得再快，錢往往只會跑得更快。
企業經營者都知道賺錢不容易，因此總是忙著開發客戶、拜訪客戶、接訂單，努力讓公司的營收持續成長。但耐人尋味的是，許多忙著創造業績的經營者，卻未必能清楚回答兩個看似簡單的問題：
公司每個月至少需要多少營收才會開始賺錢？
公司到底需要多少現金流入，才能維持正常運作？
一旦對企業的「錢」怎麼進來、怎麼出去缺乏掌握，經營者就很容易感覺自己一直在追著錢跑。
在黑川先生輔導過的眾多企業中，讓人印象深刻的是，部分企業即便全年營收已接近一億元，企業內部卻沒有設置專職會計人員，會計帳務全數委由外部會計師事務所依照法令規定與稅務需求進行帳務處理及稅務申報。因此，平時的資金調度、收付款安排與真實的營運數字，大多仰賴經營者利用Excel等文書工具自行管理。
坦白說，在中小企業中，相信這種情況可能是通案，而非個案。
真正讓人意外的，不是企業規模大小，而是當討論到「損益兩平點」(Break-Even Point, BEP)與「現金流向」時，許多經營者竟然無法立即回答這兩個問題。
而這兩個問題，其實正是企業經營者的必修基本功！
這篇文章，讓我們先從「損益兩平點」開始聊聊。
多數經營者認為只要有客戶、銀行帳戶裡還有錢、員工薪水發得出來、每期稅有報好，就認為公司經營沒有問題。只是常常公司看起來很忙、營收也不低，但實際上卻可能只是一直在瞎忙，根本沒有真正「賺錢」；甚至更常見的情況是，公司一直有訂單，但經營者卻總覺得錢不夠用。
企業經營從來都不只是「有生意」這麼簡單，如果經營者只是把財務、會計視為報稅的工具，那就真是太浪費太可惜了。
黑川先生在輔導企業時，最常和經營團隊說：「經營團隊不一定要會做帳，但一定要看得懂財報上幾個攸關企業生存的重要數字。」
財務報表存在的目的，從來不只是為了報稅，而是幫助經營者了解企業的營運狀況。隨著企業規模逐漸成長，若經營者無法掌握財報上的重要數字，往往就容易開始出現管理盲點，很多決策就只能憑感覺。但當經營者開始理解數字背後代表的意義時，營運決策才真正開始有了依據。
銀行存款餘額 ≠ 經營成果
很多經營者在看公司營運時，最直覺的方式通常是直接看銀行存款的錢有沒有變多。這樣的觀察方式雖然直觀，但實際上卻存在很大的盲點。因為銀行存款增加，並不一定代表公司有賺錢；反過來說，公司帳上有獲利時，銀行帳戶餘額也不一定會增加。
舉例來說，公司可能因為收到客戶預付款、銀行貸款撥款，或延後支付貨款，而讓銀行存款的餘額增加；但這些錢未必是屬於公司真正賺到的利潤。因此，經營者若只看銀行存款的增減，很容易誤判公司的真實營運狀況。
很多企業不是沒有生意，而是搞不清楚自己到底有沒有真正賺到錢。「錢」在企業內究竟是如何流進、流出的，我們下一篇文章再來細聊。
損益兩平點 = 公司生存線
「損益兩平點」簡單來說，就是企業至少要賣出多少商品或做到多少營收，才能剛好打平所有成本與費用。當營收高於損益兩平點時，企業開始產生利潤；當營收低於損益兩平點時，企業就是在虧損。
不知道自己公司損益兩平點的經營者，就像開車時只知道目的地，卻不知道油箱裡至少要保留多少油才能抵達一樣。即使公司表面上仍在營運，卻可能已漸漸迎向生存危機。更現實的是，有些公司即使長期虧損，經營者也未必知道問題到底出在哪裡。
因此，經營者在規劃業績目標、評估擴編、增加固定成本或制定成長策略之前，應該要能清楚掌握公司每個月至少要做到多少營收，才能損益兩平。企業的成長策略，應建立在「已清楚掌握損益兩平點」的基礎上，再進一步思考如何擴大營收、優化毛利與控制成本。
對經營者而言，損益兩平點不只是財會上的計算公式，更是企業經營中非常重要的生存線。
如何計算公司損益兩平點？
請先拿出公司損益表或營利事業所得稅申報書中的損益及稅額計算表，並參照下面的說明。
本文的目的是讓經營者能理解「損益兩平點」背後的基本邏輯與計算思維，也能試著動手試算。若公司營收來源複雜、商品線眾多、成本與費用難以細分或不同產品的毛利率差異很大，則可先理解基本概念後，再依實際營運情況進一步調整分析方式。
第一步 不只看營收，更要看毛利
很多企業最大的問題，不一定是沒有「營業收入(淨額)」，反而可能有不錯的營業收入，卻沒有足夠的「營業毛利」來支應「營業費用」。因此，對經營者而言，在追求營業收入成長的同時，其實更應該關注營業毛利是否同步成長。
- 營業收入(淨額) = 單位售價 × 銷售數量
- 營業毛利 = 營業收入(淨額) – 營業成本
換句話說，營業收入再高，如果營業成本過高，企業真正能留下來支應營業費用與創造利潤的空間，其實就會非常有限。
第二步 找出固定成本與變動成本
「營業成本」指的是與營業收入直接相關的產品或服務成本，根據產業性質不同，營業成本的組成也完全不同。
一般而言，營業成本包含：
- 買賣業：商品原始採購價格、進口費用與運費等。
- 製造業：材料、工資、製造費用等。
- 服務業：直接提供服務的人員薪資、服務耗材與委外支出等。
「營業費用」主要由管理費用［薪資支出、租金支出、文具用品、郵電費、水電瓦斯費、保險費、伙食費、職工福利、折舊等］、行銷費用［廣告費、交際費、外銷損失、佣金支出等］與研發費用［研究發展費等］組成。
將營業成本與營業費用換個維度，可區分為以下分類：
- 固定成本：不論公司有沒有業績，都必須要支付的成本與費用。它不隨銷售量變化而改變，如：管理人員與內勤薪資支出、租金支出、折舊等。
- 變動成本：隨銷售量的變化而呈現正相關的成本與費用。銷售量增加時，相關成本與費用通常也會同步增加；當生意停擺時，這類成本則會快速下降。如：商品成本、包裝耗材、運費、獎金等。
有些成本與費用則同時具備固定與變動特性，稱為半變動成本，如：郵電費、水電瓦斯費等。實務上，若難以明確區分固定與變動部分，企業可先採較保守方式進行估算，以避免低估損益兩平點。
需要注意的是，固定成本與變動成本的分類，並不是絕對固定，而是必須依照企業實際營運模式進行判斷。
看到這裡時，經營者可以拿出自己公司的損益表與銷售資料，試著將各項成本與費用區分為：固定成本、商品成本、其他變動費用，接著再試著計算公司的邊際貢獻與邊際貢獻率。
- 變動成本 = 商品成本 + 其他變動費用
- 單位變動成本 = 變動成本 ÷ 銷售數量
- 營業收入 = 固定成本 + 變動成本 + 營業淨利
- 邊際貢獻 = 營業收入 – 變動成本 = 營業毛利 – 其他變動費用
- 邊際貢獻率 = 邊際貢獻 ÷ 營業收入
很多經營者在第一次拆解自己公司的成本結構後，才發現原來公司真正的壓力來源，不一定只是營業收入不足，毛利率過低、固定成本過高、或過高的其他變動費用都會持續侵蝕公司利潤。
換句話說，企業通常必須至少先讓營業收入足以覆蓋所有固定成本與變動成本後，才會真正開始產生利潤。
第三步 算出公司的生存底線
當經營者已經掌握固定成本、變動成本與邊際貢獻的概念後，就可以試著利用下方的公式與例子，搭配自己公司的數字，試著計算公司的損益兩平點。
- 損益兩平點(營業額) = 固定成本 ÷ 邊際貢獻率
- 損益兩平點(銷售量) = 固定成本 ÷ (單位售價 – 單位變動成本)
例：黑川公司銷售的A商品售價為$100/個、商品成本$40/個，固定成本為$200,000、其他變動費用$20/個。
- 單位變動成本 👉 40 + 20 = 60/個
- 邊際貢獻 👉 100- 60 = 40/個
- 邊際貢獻率 👉 40 ÷ 100 = 0.4
- 損益兩平點(營業額) 👉 $200,000 ÷ 0.4 = $500,000
- 損益兩平點(銷售量) 👉 $200,000 ÷ (100 – 60) = 5,000個
從上述例子可以看出，黑川公司的損益兩平點，就是每月至少需要銷售5,000個A商品，或達成$500,000的營業收入。當銷售量或營業收入超過損益兩平點後，黑川公司就能開始產生利潤。這也代表，在現有成本結構下，只要營業收入低於這條線，黑川公司其實就是在邊做邊虧。
活用損益兩平點做營運決策
真正重要的，從來不是把損益兩平點公式計算出來後，公司營運問題就能自動迎刃而解。經營者能不能反過來思考，從公式裡的每一個因子、變數對損益的影響中，去理解營業收入、營業毛利、固定成本、變動成本與邊際貢獻之間，究竟如何影響公司的獲利能力。
經營者除了應關心營業收入要如何成長外，下一步更該思考的是哪些問題正在不斷推高公司的損益兩平點？哪些成本與費用可以減少或延遲發生？又有哪些營運問題，其實早就隱藏在這些數字背後？
黑川先生一直認為財務會計不應該只是委外為了報稅而存在，而應該成為「企業內部」重要的營運管理工具。當經營者開始看懂財報數字背後真正代表的經營意義時，許多決策便不再只是憑感覺、靠經驗，而是能建立在數據分析與營運邏輯之上。
接下來，我們將從損益兩平點公式中的幾個重要因子出發，進一步拆解企業營運時，哪些環節最容易影響獲利能力，以及經營者可以如何逐步優化與改善。
營收成長不等於真正獲利
經營者很容易陷入的一個迷思，忽略了「營業收入」與「營業淨利(營業利益)」其實是兩件完全不同的事情，營業收入增加，並不等於公司開始真正賺錢。真正影響獲利能力的關鍵是「營業毛利」與「邊際貢獻」。
如果企業長期依賴低毛利產品，或透過低價競爭搶市場、拚規模，即使營收規模持續放大，企業仍可能因為毛利率下降，固定成本與其他變動費用同步增加，而導致獲利能力下降，甚至變為損失。
黑川先生過去在輔導中小企業時，經常發現許多企業的問題不是沒有訂單，而是接了太多不應該接的「低毛利訂單」，甚至是「負毛利訂單」。
套入損益兩平點公式後，其實很容易發現：低毛利訂單必須搭配足夠大的銷售數量，才有機會彌平成本並產生利潤。但當毛利過低時，只要發生一點原料波動、一次客訴、一次退貨，甚至一筆預期外費用，就可能直接吃掉整筆訂單的利潤。
而負毛利訂單不但沒有辦法創造邊際貢獻，還必須接更多的正毛利訂單才能彌補負毛利帶來的損失，一來一去，不但沒有創造利潤，還會持續消耗公司的資源與管理能量，最後整間公司看起來每天都很忙，實際上卻只是瞎忙。
所以，一般黑川先生都要求經營者必須將負毛利訂單視為「管理異常」，負毛利訂單造成的損失是營運風險，需要在發生前就被有效辨識與嚴格控管。
真正健康的營運成長，從來不是只為了企業面子把營業收入做大，而是能夠在營收成長過程中，同時保住企業裡子，維持合理毛利、毛利率與穩定獲利能力。
💡優化損益兩平點的方法範例，請參考上圖：
- ① 削減固定成本。
- ② 優化產品組合與提升客單價，加快營業額提升。
- ③ 降低變動成本。
沒有對策別增加固定成本
當經營者懂得辨識出固定成本後，就能從損益兩平點公式中理解，一旦固定成本越高，企業必須達成的最低營業收入也會同步提高。換句話說，企業每增加一筆固定支出，其實都在提高企業的營運壓力與獲利門檻。
黑川先生看過一些獲得外部投資的創業者，在商業模式還未經市場驗證，公司營業收入未上軌道前，就急於花大錢租賃不適合的大辦公室、花大錢打造氣派的公司門面，讓人感到可惜。因為，這些花費都是固定成本。
固定成本最可怕的地方在於：即便企業完全沒有訂單，對經營者來說薪資依舊要發、勞健保要繳、租金、水電費要付、系統月費要扣、設備折舊仍然需要持續提列，它們通通仍會持續發生，不管企業願不願意。
因此，在每一次準備增加人員、租賃場地、裝潢公司門面、投資設備、導入更高級資訊系統等固定成本前，經營者都應該謹慎思考：
- 這筆支出是否真的必要？
- 是否一定要現在投入？是否能延後發生？
- 這筆支出(投資)可以為企業帶回什麼回報？
- 公司目前的毛利與現金流，是否足以支撐？
固定成本的投入本身不一定是錯誤，但如果缺乏明確營運策略，就很容易讓企業背負過高固定成本，讓企業必須承受更高的營業收入壓力與營運風險。
不要讓變動費用吃掉利潤
變動費用通常會隨著營業收入、銷售量與營運規模同步增加，但當企業長期缺乏制度與內部控制時，即使企業營收持續成長，這些變動費用便會在管理死角中持續累積，那些平時看起來不起眼的浪費與低效率逐漸變成日常，最後侵蝕企業原本應有的利潤。
企業在經營過程中，常見造成變動費用增加的事項包括：
- 超額的原料耗損與報廢。
- 低良率造成的重工成本。
- 不必要的交際費。
- 廣告亂投放成效不彰。
- 異常客訴反覆發生。
- 無理由退貨與逆物流損失。
- 權責不分或流程混亂造成的人力浪費與不必要的加班費。
- 應可避免的政府罰款。
討厭的是，這些費用的單次發生金額通常不高，容易被忽略。因此，有些經營者早已對這些問題麻痺，也不想再去追究這些問題背後的真實原因，只把這些管理漏洞造成的變動費用歸類為企業經營中本來就無法避免的隱性成本。
但事實上，這些管理損失不但可以被管控，也本來就應該被管理。
因為對企業而言，真正麻煩的從來不是一次性的重大損失，而是那些每天都在發生、卻沒有人願意處理的小漏洞。當這些浪費、低效率與管理失控持續累積時，企業即使營業收入不斷成長，利潤仍然可能被一點一滴慢慢吃掉。
真正成熟的經營者，不只是努力把營業收入做大，而是能夠透過制度建立、流程優化與落實內部控制，持續降低不必要的管理損失，把企業辛苦賺進來的利潤真正留下來。
損益兩平背後是企業的營運體質
當經營者看到這裡，相信已能理解損益兩平點分析的真正目的，從來不只是計算出幾個數字，知悉企業需要多少營業收入才能打平成本，更重要的是幫助經營者透過財務視角建立營運管理觀念。
倘若企業已將帳務委外處理，黑川先生還是推薦企業內部最好仍能保有一套完整、即時且乾淨可供分析的財會資料。尤其企業的損益兩平點並非永遠不變，它會隨著營業收入、銷售量、營業毛利、固定成本與其他變動費用的變化而跟著改變。只有當數據足夠完整、可信任且具有一致性時，經營者才有辦法真正透過財務數字進行營運分析與決策判斷。
當企業開始知道至少要做到多少營業收入才能活下來後，下一個問題：「公司明明有賺錢，那錢到底跑去哪了？」往往就會跟著出現。
有些公司明明業績不差，財報上也呈現獲利，卻仍然長期缺錢，甚至還得不斷借款周轉。而企業的「現金流量」，其重要性往往甚至比獲利能力更關鍵。
至於公司賺到的錢，最後到底跑去哪了？我們將在下一篇文章繼續聊聊。
損益兩平點是指企業至少需要達成多少營業收入或銷售量，才能剛好覆蓋所有固定成本與變動成本。超過損益兩平點後，公司才會開始真正產生利潤。
幾乎所有產業都適用，包括買賣業、製造業、服務業、電商、餐飲業甚至接案型公司。只是不同產業的成本結構不同，分析方式也需要依實際營運模式調整。
不會。企業的損益兩平點會隨著營業收入、毛利率、固定成本與變動費用變化而持續改變，因此需要定期重新檢視。
一般建議至少每季檢視一次。若企業正處於快速成長、擴張、成本波動或市場變化較大的階段，則更應頻繁檢討。
一般而言，損益兩平點越低，代表企業需要承受的營運壓力越小，抗風險能力也相對較高。但過度壓低成本而影響產品品質、服務能力或未來成長，也可能產生新的問題，因此仍需取得平衡。
固定成本越高，企業的損益兩平點就越高。當市場景氣不好或業績下滑時，企業仍需持續支付這些固定支出，容易造成現金流壓力。
不一定。若商業模式尚未穩定、營收來源尚未成熟，過早擴編可能會大幅增加固定成本與經營風險。
可以。很多人以為內部控制只是為了防弊，但實際上，良好的內部控制也能降低浪費、減少重工、提升流程效率與降低管理損失，進而改善企業整體獲利能力。
很多企業的問題並不是沒有市場，而是缺乏完整的財務分析、營運管理與內部控制。
如果你也正面臨毛利下降、現金流不足、成本失控、內控混亂或經營方向不清等問題，歡迎與我們聯繫，透過企業健檢、財務分析與營運陪跑，協助企業重新看懂問題真正的原因。
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